2014/2015
KAN-CFIRO1052U Porteføljeteori
|
|
| Sprog |
Dansk |
| Kursets ECTS |
7,5 ECTS |
| Type |
Obligatorisk |
| Niveau |
Kandidat |
| Varighed |
Et semester |
| Placering |
Efterår |
| Tidspunkt |
Skemaet bliver offentliggjort på
calendar.cbs.dk |
| Studienævn |
Studienævnet for cand. merc.
|
|
Kursusansvarlig |
- David Skovmand - Institut for Finansiering
(FI)
|
| Primære
fagområder |
|
|
|
Sidst opdateret den
04-07-2014
|
| Læringsmål |
Fagets formål er at give den studerende en
systematisk måde at overveje og foretage investeringsbeslutninger.
Det kræver både en solid konceptuel forståelse af finansiering og
kendskab til de finansielle markeder. Vi vil derfor studere
investeringsteorien og også se eksempler på dens praktiske
implementering.
Efter at have gennemført kurset skal den studerende være i stand
til at:
- beregne middelværdier og varianser for aktivers afkast ud fra
oplysninger om afkastets fordeling i tilfældet med diskret
tilstandsrum
- beregne kovarianser og korrelationer mellem aktivers afkast ud
fra oplysninger om afkastenes simultane fordeling i en økonomi med
endeligt mange tilstande samt beregne middelværdier, varianser og
kovarianser af porteføljer med og uden brug af matrixregning
- regne med matricer (herunder transponerede og inverterede
matricer) på symbolform
- estimere middelværdi, varians, kovarians, beta og multi-faktor
betaer af afkast ud fra historiske tidsrækker samt forstå og
arbejde med alternative risikomål
- karakterisere minimum-varians randen under relevante
restriktioner på kortsalg og lånemuligheder
- arbejde med mål for risikoaversion, porteføljevalg og andre
beslutninger indenfor rammerne af forventet nytteteori
- arbejde med faktormodeller, herunder forstå udledningen af CAPM
og APT og angive modellernes restriktioner på forventet afkast
- definere, beregne, arbejde med og forstå begrænsningerne ved
performancemål for porteføljer samt dekomponere performance
- redegøre for og sammenligne udvalgte metoder til at teste
forskellige versioner af CAPM og APT-modellerne samt redegøre for
typiske testresultater af CAPM, APT-modellerne og
markedsefficiens.
- forstå limits-to-arbitrage problemer og relaterede
handelsstrategier. Redegøre for typiske resultater omkring
investorers adfærd og relaterede handelsstrategier. Definere,
beregne og arbejde med afkastmål for obligationer, samt varighed og
konveksitet. Forstå og arbejde med immuniseringsstrategier
- opstille centrale problemer i Excel, herunder numerisk
optimering og lineær regression, samt fortolke resultater
optimerings- og regressions-resultater fra Excel
- redegøre for institutionelle forhold på de finansielle
markeder
|
| Prøve/delprøver |
|
Porteføljeteori:
|
| Prøvens
ECTS |
7,5 |
| Prøveform |
Skriftlig stedprøve |
| Individuel eller gruppeprøve |
Individuel |
| Opgavetype |
Opgavebesvarelse |
| Varighed |
4 timer |
| Bedømmelsesform |
7-trins-skala |
| Bedømmer(e) |
En eksaminator |
| Eksamensperiode |
December/januar |
| Hjælpemidler der må
medbringes |
Uden hjælpemidler |
| Syge-/omprøve |
Samme prøveform som ved ordinær prøve
Hvis antallet af eksaminander til omprøven tilsiger, at prøven
mest hensigtsmæssigt kan afholdes som mundtlig prøve, vil
sekretariatet give meddelelse om at omprøven afholdes som mundtlig
prøve i stedet. Der vil i så fald være bi-eksaminator, medmindre
prøven er ekstern.
|
|
| Kursets indhold, forløb og pædagogik |
|
Hovedtemaet for dette fag er sammensætning af optimale
porteføljer og portefølje management – herunder dynamisk
porteføljevalg - ud fra afkast og risikohensyn. Kurset gennemgår de
vigtigste faktormodeller for forventet aktieafkast samt empiriske
tests af disse modeller. Endvidere betragtes metoder til
performanceevaluering.
|
| Undervisningsformer |
| Undervisningen gennemføres som en blanding af
forelæsninger og øvelser. |
| Foreløbig litteratur |
|
Bodie, Kane and Marcus: Investments and Portofolio Management,
(9th) McGraw-Hill.
|
Sidst opdateret den
04-07-2014
Permalink