• Forstå og anvende den optionsbaserede tilgang til prisfastsættelse af virksomhedsobligationer og kreditrisikomodellering.
• Forstå og anvende intensitetsbaserede modeller til kreditrisikomodellering.
• Forstå og anvende relevante kreditrisikomodeller til risikostyring i finansielle virksomheder.
• Kunne formidle både matematikken og den økonomiske intuition bag modellerne på en måde, som afslører forståelse, overblik, og evne til at gennemføre modelbaserede ræsonnementer om praktiske forhold.
• Forstå antagelser og begrænsninger ved de forskellige teorier og modeller inden for kreditrisiko.
• Kunne anvende nøgleindsigterne fra modeller og teorier i en relevant kontekst og samtidig perspektivere brugen af disse.

Faget er et videregående finansieringskursus, der bygger oven på tidligere finansieringskurser. Første del beskæftiger sig med den optionsbaserede tilgang til prisfastsættelse af erhvervsobligationer. Denne del vil typisk dække den klassiske Merton-model og en række udvidelser af denne. I denne kontekst diskuteres også estimation af fallitsandsynligheder med udgangspunkt i Merton-modellen. Endvidere betragtes endogen fallitbarriere og optimal kapitalstruktur. Fagets anden del beskæftiger sig med intensitetsbaserede modeller. Disse modeller anvendes til at analysere og prisfastsætte erhvervsobligationer og kreditderivater, så som Credit Default Swaps (CDS). Endelig handler kursets tredje del om risikostyring i finansielle institutioner med udgangspunkt i modellering af korrelation i låneporteføljer. Specielt ses på Collateralized Debt Obligations (CDO) og regulatoriske kapitalkrav for banker.

Relevante tilføjelser til dette pensum – motiveret af aktuelle begivenheder i markedet – kan forekomme. Denne slags tilføjelser vil fremgå af pensum ved kursets begyndelse.

David Lando: Credit Risk Modeling – Theory and Applications. Forlag: Princeton University Press. Derudover enkelte supplerende artikler.